Volatilitas Reksadana, Dapatkah Diukur?

By on June 12, 2015 | Artikel ini Sudah di baca 323 kali

Investasi Reksadana – Barangkali Anda bukan orang baru yang bukan hanya satu atau dua tahun menerjuni bidang pasar modal, reksa dana ataupun pertukaran mata uang. Anda pasti tidak asing dengan naik turunnya nilai setiap saham yang diperjualbelikan di mana naik turun ini terkadang demikian cepat dan tajam, namun terkadang juga pelan dan hampir datar. Inilah yang dinamakan dengan volatilitas. Anda sudah sangat akrab dengan volatilitas, namun kami yakin tidak semua pelaku perdagangan saham mengerti bahwa ternyata volatilitas dapat diukur. Anda datang ke tempat yang tepat untuk belajar!

Nilai aktiva bersih (harga saham) dana saham dan obligasi rutin berfluktuasi, tetapi beberapa di antaranya berfluktuasi lebih dari yang lain. Volatilitas ini merupakan pertimbangan penting bagi investor, beberapa di antaranya lebih mampu menerima keadaan ini karena mereka hanya berpatokan pada horizon waktu, toleransi yang lebih besar untuk risiko, atau keadaan keuangan yang lebih kuat. Berikut ini adalah ringkasan singkat dari beberapa langkah yang biasa digunakan terhadap volatilitas historis, yang digunakan oleh beberapa investor untuk memperkirakan potensi risiko dana. Tindakan ini dapat berubah dari waktu ke waktu, dan perubahan dalam reksa dana membuatnya lebih atau kurang stabil.

– Beta. Sebuah ukuran seberapa mudah  histori menguap kembali reksadana telah dibandingkan dengan patokan pasar yang tepat. Oleh definisi, patokan beta adalah 1. Pengembalian reksadana yang dengan beta tinggi (lebih dari 1) diharapkan untuk naik dan turun lebih dari reksa dana yang dari benchmark, sedangkan hasil dari reksadana dengan beta yang rendah (kurang dari 1) diharapkan menjadi kurang stabil daripada reksadana yang dari benchmark. Tentu saja, beta reksadana didasarkan pada volatilitasnya untuk periode masa lalu yang diberikan, dan dapat berubah dari waktu. Satu kata peringatan: Sebuah reksadana mungkin memiliki beta rendah dibandingkan dengan patokan pasar yang sangat volatile. Itu berarti nilai reksadana juga akan berfluktuasi dengan kuat, meskipun kurang jika dibandingkan  benchmark.

– Durasi. Perkiraan pangsa pasar tentang berapa banyak harga dana obligasi akan naik atau turun dalam menanggapi satu poin persentase perubahan suku bunga. Harga saham dari dana obligasi menurun ketika suku bunga naik, dan ketika suku bunga turun, harga saham naik. Rata-rata durasi dana obligasi (Dinyatakan dalam tahun) dapat digunakan untuk menghitung berapa banyak harga saham dana akan berubah dalam menanggapi peningkatan atau penurunan suku bunga. Persentase perubahan berbagi harga sama dengan durasi dikalikan dengan persentase poin perubahan suku bunga. (Jika harga jatuh 0,5 persen dan reksadana memiliki durasi 10 tahun, maka harga saham akan naik sekitar 5%.) R-square adalah ukuran berapa banyak pengembalian reksadana yang dapat dijelaskan oleh return dari pasar secara keseluruhan atau patokan indeks. Jika total return reksadana ini tepat bersingkronisasi dengan return pasar secara keseluruhan atau return indeks, maka R-squared akan menjadi 1.00 (100%). Jika return reksa dana yang keluar tidak berhubungan dengan pengembalian pasar, R-squared akan menjadi 0.00. Semakin tinggi R-squared, semakin banyak return reksadana dapat dijelaskan oleh kinerja pasar. Semakin rendah R-squared, semakin banyak return dijelaskan oleh keputusan manajer reksadana.