Bank Sentral, Pemimpin Ekonomi

By on March 3, 2015 | Artikel ini Sudah di baca 2,993 kali

Bank Sentral, Pemimpin EkonomiInvestasi Forex – Sebuah Bank sentral adalah otoritas yang bertanggung jawab untuk menentukan dan melaksanakan kebijakan moneter suatu bangsa. Sebagai pencetus semua mata uang dalam perekonomian, ia memiliki tingkat kontrol atas jumlah, dan biaya kredit yang tersedia untuk peminjam. Dalam sebagian besar negara bank sentral juga bertanggung jawab, setidaknya sebagian, untuk mengatur sektor perbankan, dan mempertahankan nilai mata uang nasional terhadap pesaingnya.

 

Sejarah

Bank sentral pertama dalam sejarah adalah Riksbank di Swedia, didirikan pada 1668. Hal ini diikuti oleh Bank of England pada 1696. The Riksbank diciptakan untuk menstabilkan perekonomian Swedia setelah runtuhnya sebuah bank swasta yang mengeluarkan terlalu banyak uang kertas tanpa dukungan agunan. Bank of England didirikan untuk mensubsidi kegiatan pemerintah. Pada bank sentral pertama memiliki peran yang sangat berbeda dari apa yang kita terbiasa dengan hari ini. Dalam waktu, tugas dan bidang tugasnya diperluas untuk mencakup berbagai bidang, mulai dari menjaga stabilitas sistem keuangan, untuk memperluas kredit kepada bank yang tidak likuid. Sebelum era masa kini kami fiat money, bank sentral harus mengikat penerbitan mereka kredit untuk beberapa jenis aset keras, seperti emas, untuk menjaga kredibilitas. Dalam dunia sekarang ini aset mendukung penerbitan bank sentral mata uang adalah kredibilitas sendiri, dan dalam arti yang lebih luas, semua barang dan jasa yang dibuat dalam batas-batas bangsa.

 

Kebijakan Moneter

Bank sentral bertanggung jawab untuk menyatakan dan melaksanakan kebijakan moneter suatu bangsa. Bank-bank sentral dapat menerapkan kebijakan moneter terhadap tujuan yang berbeda, seperti mirroring bank sentral lain, pengendalian harga mata uang, atau inflasi. Di antara negara-negara yang menargetkan harga mata uang, mereka yang mengalami defisit transaksi berjalan berusaha untuk menghargai mata uang nasional dalam upaya untuk mempertahankan daya beli, sementara mereka dengan surplus lebih memilih untuk menjaga mata uang murah sehingga dapat menjaga daya saing di pasar internasional, meskipun kadang-kadang paradigma ini dapat dibatalkan. Struktur dan misi bank sentral mencerminkan tujuan ini juga. Ekonomi yang sangat tergantung pada ekspor dengan sektor domestik yang relatif kecil, seperti Singapura atau Hong Kong, umumnya mengikat kebijakan moneter dengan nilai mata uang lokal dan melakukan intervensi secara teratur. Lainnya mempertahankan dewan mata uang untuk tujuan politik, seperti Sebagai Bulgaria atau Esthonia. Ekonomi dengan sektor domestik yang besar, seperti Amerika Serikat, Eropa, atau Jepang, berusaha untuk menjaga keseimbangan antara kebutuhan berbagai sektor ekonomi.

Kebijakan moneter dalam lanjutan, ekonomi besar umumnya bertujuan untuk menjaga inflasi yang rendah. Dengan menyesuaikan jumlah pinjaman yang terjadi di perekonomian melalui tingkat bunga utama, bank sentral berusaha untuk mencegah perekonomian nasional dari overheating, untuk menjaga langit-langit di atas inflasi.

Akhirnya, bank sentral negara-negara mempertahankan dipatok mata uang memiliki tidak ada arah kebijakan yang independen, tetapi hanya mencerminkan kebijakan bank sentral pengendali untuk mencegah arbitrase dari mengeksploitasi perbedaan kebijakan apapun untuk keuntungan. Hubungan antara Bank Sentral Denmark dan ECB adalah contoh yang baik dari hubungan tersebut. Meskipun ada perbedaan tujuan dan arah kebijakan di antara berbagai bank sentral dunia, namun kecenderungan semakin menuju tingkat bunga menargetkan sebagai pedoman utama kebijakan.

 

Penerbitan mata uang

Sebuah kekuatan yang unik dari bank sentral adalah seigniorage, atau hak untuk menerbitkan mata uang. Dengan melaksanakan hak seigniorage, bank sentral memiliki kekuatan untuk menciptakan kredit tak terbatas untuk didistribusikan di antara pelaku pasar. Jelas, kombinasi fiat-uang dan seigniorage bisa sangat merusak jika digunakan untuk tujuan politik di tangan pemerintah. Hiperinflasi, seperti exampled di masa kini Zimbabwe, dan inflasi kronis pada tahun 80-an dan 90-an telah menyebabkan banyak negara memberikan hak istimewa mengeluarkan uang secara eksklusif untuk bank sentral yang independen, untuk mencegah pemerintah populis menyalahgunakan kekuasaan untuk keuntungan pemilu atau pendek keuntungan jangka panjang.
Pengawasan Perbankan dan Peraturan

Terlepas dari tanggung jawabnya di tingkat makro, bank sentral sering bertugas dengan regulasi perbankan bekerjasama dengan instansi pemerintahan lain yang mengkhususkan diri dalam pengawasan dan regulasi. Di AS, misalnya, pengawasan sektor perbankan adalah tugas dari FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation), OTC (Kantor Pengawas Keuangan), dan Federal Reserve. Di Inggris peran ini secara eksklusif diasumsikan oleh FSA.

Selain perannya dalam pengawasan sektor perbankan, bank sentral juga “lender of last resort”. Ketika sebuah perusahaan pelarut fundamental menghadapi kekurangan likuiditas dan menemukan kesulitan untuk memenuhi kewajibannya di pasar grosir, bank sentral diharapkan untuk campur tangan dan menyediakan likuiditas untuk memastikan kelancaran fungsi sistem keuangan. Di zaman modern juga adat untuk melihat bank sentral melakukan intervensi untuk melindungi sebuah perusahaan bangkrut dari menjadi bangkrut jika menimbulkan risiko sistemik, dengan kata lain, jika gagal akan mengakibatkan rantai kebangkrutan, mengikis kredibilitas sistem, yang mengarah ke bank runs dan konsekuensi tak terduga lainnya.

 

Trinity

Salah satu kendala yang lebih penting yang dihadapi oleh bank sentral saat merumuskan kebijakan adalah trinitas tidak mungkin mengendalikan harga mata uang, suku bunga, dan mempertahankan perekonomian terbuka pada waktu yang sama. Pertama diperiksa dalam model yang dikembangkan oleh Mundell dan Fleming, trinitas tidak mungkin hanya menyatakan ketidakcocokan ekonomi terbuka dengan kontrol negara dalam skala besar. Jika misalnya, bank sentral keinginan untuk menurunkan suku bunga, investor akan menjual Mata uang bahwa untuk mencari hasil yang lebih tinggi dalam mata uang lainnya, yang akan menyebabkan mata uang nasional lebih murah. Satu-satunya cara untuk mencegah hal ini terjadi sambil menjaga suku bunga rendah menutup akun modal, dan mencegah warga dan investor dari memperoleh aset di negara-negara lain. Dalam hal ini, harga mata uang tidak akan jatuh, karena mata uang ini hanya tersedia dalam jumlah terbatas ditentukan oleh bank sentral di luar batas bangsa. Sebaliknya, tidak mungkin untuk mempertahankan perekonomian terbuka, dan menaikkan suku bunga, sementara juga menjaga harga rendah mata uang. Jika ekonomi terbuka, orang asing akan berbondong-bondong ke keuntungan dari tarif tinggi yang tersedia, menciptakan trinitas mustahil.

 

Bank Sentral dan Forex

Bank Sentral adalah aktor yang paling penting di pasar forex, meskipun dalam hal volume pasar, dan jumlah uang yang dikontrol, mereka bukan pemain yang paling kuat. Secara teoritis mereka memiliki kekuatan yang tak terbatas atas pasokan mata uang nasional. Mereka bisa menjual sebanyak itu yang mereka inginkan, dan menariknya dari pasar internasional dengan intervensi dengan jumlah yang diperlukan mata uang asing, dengan kata lain, cadangan devisa. Dengan demikian, trader forex dengan hati-hati memantau cadangan bank sentral, dan kebijakan institusi dalam rangka untuk memahami pergerakan harga dan tren.

Selain menentukan tren dalam carry trade dengan menyesuaikan suku bunga pinjaman utama, bank sentral memiliki peran penting dalam mengarahkan jalur pertumbuhan ekonomi nasional. Tidak hanya dari segi arus forex langsung, tetapi juga berkaitan dengan investasi jangka panjang, dan tren konsumsi, dan kegiatan industri, serta pinjaman dan ketersediaan kredit, bank sentral memainkan peran yang sangat penting dalam menciptakan tren mata uang.

Namun, bank sentral tidak semua kuat. Kekuatan-kekuatan besar dinikmati oleh mereka dapat dengan mudah menyebabkan kehancuran dan kekacauan keuangan jika digunakan sembarangan. Banyak contoh masa lalu dalam mengembangkan serta negara-negara maju menunjukkan bahaya besar yang terlibat dalam menggunakan hak seiniorage sembarangan. Situasi celaka modern Zimbabwe, di mana norma ekonomi resesi, dan kenangan yang menyakitkan dari Jerman setelah Perang Dunia Pertama memberikan sampel yang cukup pada seberapa parah akibat pencetakan uang yang berlebihan dapat. Dalam dunia modern bank sentral memberikan kredit sering tanpa harus memperluas pasokan sebenarnya koin dan uang kertas, tetapi hasilnya sama.