Apakah Saluran yang Berbeda Menunjukkan Bias Perilaku Yang Berbeda?

By on June 22, 2015 | Artikel ini Sudah di baca 271 kali

Investasi Reksadana – Ada banyak literatur yang berkembang mengeksplorasi dampak bias perilaku investor yaitu perilaku dalam menyusun portofolio.  Dalam kebanyakan kasus, bias perilaku ini dianggap membebankan biaya tambahan kepada investor. Sebuah broker yang sanggup mempertipis bias ini akan memberikan layanan berharga bagi para investor individu. Tes empiris dalam bagian ini menyelidiki apakah pola portofolio yang telah dikaitkan dengan bias perilaku yang kurang lebih dominan dalam saluran langsung versus broker dengan saluran intermediasi.

Undersaving

Pekerjaan empiris baru-baru ini yang menggunakan data panel membujur telah menyarankan bahwa tingkat tabungan, yang bukan merupakan pilihan portofolio dan return, adalah faktor pendorong utama perbedaan kecukupan asset bagi rumah tangga di masa pensiun. Mengingat desain penelitian ini, bagaimanapun, peran broker cukup signifikan dalam mendorong rumah tangga untuk tidak berada di luar analisis ini. Meskipun studi ini merupakan langkah pertama, membandingkan produk yang ditawarkan secara langsung kepada produk yang dijual melalui perantara, tetap menjadi suatu pekerjaan di masa depan demi membandingkan aset yang dipilih oleh rumah tangga yang berinvestasi melalui broker untuk konsumsi dan keputusan tabungan yang harus sudah  dibuat tanpa kehadiran mereka.

Bias lokal

Sebuah dokumen sastra investor tentang  bias lokal yang luas, yaitu, kecenderungan untuk berinvestasi secara proporsional atas aset yang berada di dekatnya, aset rumah tangga underweighting asing dan jauh. Kami melihat bias di mana persentase reksadana asing yang ditawarkan lebih besar dari  persentase aset ditangkap oleh reksadana tersebut, di semua saluran. Ada juga bukti bahwa sebagian  broker yang melawan bias lokal, mendorong investor untuk berinvestasi pada bagian yang lebih besar dari aset di luar asset dalam negeri. Dari  semua asset ditengahi, 7,3% berada di diadakan di produk internasional, dibandingkan hanya 5,5% dari seluruh reksadana langsung yang ditempatkan. Sementara investor dana saluran langsung dapat memegang investasi internasional mereka di tempat lain, bukti ini menunjukkan bahwa broker memainkan sejumlah peran dalam melawan bias lokal.

Sensitivitas kinerja

Sementara iklan reksadana mengakui bahwa kinerja saat ini bukan merupakan indikator kinerja untuk masa depan, dan bukti kegigihan kinerja individu reksadana terbatas. Ada banyak bukti bahwa kinerja investor sangatlah sensitif. Ini mungkin mencerminkan bias ekstrapolasi, di mana investor percaya bahwa masa depan akan terlihat sebagaimana masa lalu. Penelitian tentang hubungan antara kinerja dan arus masuk berikutnya menunjukkan bahwa investor merespon data kinerja secara asimetris. Secara keseluruhan, mereka lebih sensitif terhadap kinerja tinggi dari pada kinerja rendah, yaitu, arus cenderung untuk mengambil secara dramatis reksa dana yang berkinerja tinggi namun arus keluar yang lebih sederhana bagi reksadana berkinerja buruk.

Incoming search terms: